又一国内茶叶品牌走向港股商场。茶叶连锁品牌八马茶业近日登陆港股，今天是第二个交往日开云体育，松手记者发稿，公司股价报104.5港元/股，较刊行价翻番。

现在，国内成本商场共有三家上市茶企，除了八马茶业，澜沧古茶（06911.HK）在2023年登陆港交所，天福（06868.HK）在2011年上市。

招股书自满，加盟商为八马茶业孝顺了大部分营收，而另外两家上市茶企的茶叶销售，也主要依靠线下门店完成。

上述两家早已上市的茶企财报自满，频年来实体茶叶门店销售遇冷，导致上市茶企功绩下滑，但跟着现制茶饮、即饮无糖茶等新兴商场崛起，茶叶品牌正在找寻新的功绩增长契机。

茶叶门店销售疲软

阐发公开贵寓，八马茶业是国内头部茶叶供应商及茶叶连锁门店品牌，由王文彬、王文礼及王文超三昆仲在1997年创立于深圳，家具障翳乌龙茶、黑茶、红茶等全品类茶叶。放抄本年上半年，八马茶业在宇宙共有3585家线下连锁门店，其中加盟门店数目为3341家。

澜沧古茶主要销售普洱茶，天福则销售各品类茶叶，和八马茶业访佛，它们的家具也主要通过实体门店完成。中国事茶叶栽培和破费大国，但在销售渠谈上，茶叶销售长久依赖线下经销商渠谈，有业内东谈主士对记者示意，这是由于茶企梗概应用经销商当地东谈主脉和资源，开拓原来不熟练的商场。

不外，线下门店也更容易受到破费环境变化的冲击。旧年以来，澜沧古茶、天福的功绩均出现下滑，并在财报中说起破费商场疲软、线下门店销售面对窘境等原因。

澜沧古茶2024年营收为3.6亿元，同比下降31.48%，净吃亏3亿元，同比下降484%。2025年上半年，该公司营收、净利润继续下滑态势。

澜沧古茶在2024年年报中示意，商业收入的下降，一方面是由于商场仍处于渐渐复苏历程，破费疲软导致线下实体门店筹谋贫乏。另一方面，在线电商和直播带货的快速发展对线下实体门店的筹谋形成较大冲击，且频年白牌家具凭借商场供应链资源和价钱竞争速即布局，占领了部分破费者的心智，进一步影响了品牌家具的筹谋和销售。

天福的功绩下滑幅度较澜沧古茶要和蔼一些，财报自满，2024年天福营收15.6亿元，同比下降9.89%，净利润1.39亿元，同比下降34.87%。本年上半年，该公司功绩相似继续着落趋势。

从2022年到2024年，八马茶业的收入、净利润仍在逐年增长。2024年，八马茶业收入为21.43亿元，净利润为2.24亿元，净利润率为10.5%，其中，向加盟商销售的收入占比为50.9%。不外本年上半年，该公司收入10.63亿元，同比下降4%，净利润1.2亿元，同比下降17.8%。

寻找新的增量契机

阐发弗若斯特沙利文的行业数据，中国茶叶商场举座鸿沟由2020年的2889亿元增长至2024年的3258亿元，复合年增长率约为3%，预测将增长至2029年的4079亿元。

国内茶企品牌不乏闻明品牌，除了三家上市茶企，还有大益茶、小罐茶等品牌以及张一元、吴裕泰等老字号，但企业营收鸿沟王人较小。

财报自满，澜沧古茶2024年营收为3.61亿元，天福2024年营收为15.63亿元，再加上刚刚上市的八马茶业，这三家上市公司2024年的营收之和为40.67亿元，占昔日茶叶商场举座鸿沟的份额仅1.2%。

里斯品类立异计谋询查中国区副总裁罗贤亮对第一财经记者示意，头部茶企市占率低，最根柢的原因是商场上穷乏了了、一致的尺度。现在国内茶叶尺度的制定更多在坐蓐端，破费端的国度尺度很少，破费者的融会中莫得一个长入的、最佳的品牌。茶企成立品牌的中枢服从点在于成立尺度，尤其是破费者认同的评价细分茶叶类别的尺度，简化破费者的采选。

而跟着电商崛起、破费群体迭代，茶叶品牌也在寻找新的增量契机。一方面，头部茶企发力荟萃销售渠谈，改善依赖线下经销商的传统销售模式；另一方面，年青破费商场爆发，霸王茶姬、蜜雪冰城等新茶饮品牌裸露，即饮无糖茶商场快速增长，头部茶叶企业也欲从均分一杯羹。

财报自满，电商渠谈是八马茶业的第二大收入开始，直营网店销售在该公司2024年的营收占比达到23.6%。径直向电商平台销售占比达到8.6%。

通过重心冲破会员制商超及闻明茶饮坐蓐企业，澜沧古茶在大型客户渠谈的收入捏续增长。澜沧古茶在财报中示意，2024年该公司紧跟重心客户的发展趋势，充分应用本人的品牌上风、家具谋略拓荒本事和丰富的原料储备，大型客户渠谈扫尾营收0.54亿元，同比增长173%。2025年上半年，在线下经销渠谈同比下降71.5%的配景下，大客户渠谈同比增幅达103.7%。

行业数据自满，茶产业撬动着万亿破费商场，其中，传统原叶茶商场鸿沟约3500亿元，液态茶饮料1250亿元，新型茶饮3540亿元，深加工与健康家具1200亿元，茶文旅1000亿元支配。

业内东谈主士合计，跟着破费迭代、新破费场景裸露，茶叶品牌适值不错应用新的营销技术，针对新一代的破费群体去成立尺度、打造品牌、成立专科供应链。

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冯小芯

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